Liệu suy thoái sẽ xảy ra trong vòng vài tháng sắp tới? Với đường cong lợi suất đảo ngược như hiện tại, viễn cảnh tồi tệ này hoàn toàn có thể xảy ra!
Theo dữ kiện lịch sử, mỗi khi đường cong lợi suất đảo ngược rồi hồi lại, một cuộc suy thoái sẽ diễn ra ngay sau đó.
Kể từ năm 1980 đến nay, đường cong lợi suất đã đảo ngược, rồi hồi lại tổng cộng sáu lần. Và cả trong sáu lần đó, nền kinh tế đều hướng tới một đợt suy thoái, kéo théo đà lao dốc của thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, trước khi bạn vội vàng bán toàn bộ cổ phiếu mình đang nắm giữ, hãy cùng đọc bài viết hôm nay. Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu được tác động của đường cong lợi suất đảo ngược lên các loại tài sản như cổ phiếu, USD, và Vàng. Đồng thời, chỉ ra đâu là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược thận trọng nhất.
Đường Cong Lợi Suất Đảo Ngược Là Gì?
Đường cong lợi suất đảo ngược là hiện tượng trong lĩnh vực tài chính, khi lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng cao hơn lợi suất trái phiếu dài hạn, đi ngược lại với mẫu hình thông thường. Trong trường hợp này, chúng tôi đang đề cập đến việc trái phiếu kho bạc kỳ hạn 02 năm đang cao hơn trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Điều này chỉ ra rằng, nhà đầu tư trên thị trường đánh giá không cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế, thậm chí là lo ngại về một cuộc suy thoái, với việc lãi suất cho vay sẽ giảm trong tương lai.
Hơn hai năm qua, đường cong lợi suất vốn đã trong tình trạng đảo ngược. Tuy nhiên gần đây, đường cong lợi suất lại hồi phục về xu hướng thông thường, báo hiệu một sự chuyển dịch mạnh mẽ. Tuy nhiên, điều này không mang nhiều tín hiệu tích cực cho nền kinh tế như chúng ta tưởng.
Mẫu Hình Lịch Sử: Đường Cong Lợi Suất Đảo Ngược Rồi Hồi Lại
Mỗi khi đường câu lợi suất đảo ngược rồi quay trở trở lại, tức cả sáu lần lịch sử, nền kinh tế Mỹ đã bước vào suy thoái. Mẫu hình này rất nhất quán, đóng vai trò là một trong những chỉ báo đáng tin cậy nhất về suy thoái kinh tế.
Chúng ta đang chứng kiến sự chuyển mình lần thứ bảy của đường cong lợi suất. Câu hỏi đặt ra là: Lần này có phải là ngoại lệ?
Theo thường lệ, khi đường cong lợi suất đảo ngược phục hồi, sẽ có khoảng thời gian từ 5 đến 6 tháng trước khi toàn bộ tác động ảnh hưởng đến nền kinh tế. Khoảng trễ này chính là thời gian để nhà đầu tư thận trọng hơn trước những quyết định. Và thường thì, mọi chuyện sẽ dần trở nên tệ hơn sau khoảng thời gian này.
Hơn nữa, những yếu tố khác cũng củng thêm cho tình trạng đáng báo động của nền kinh tế thời điểm hiện tại. Các yếu tố đó có thể kể đến là tổng nợ cao, tỉ lệ thất nghiệp tăng, áp lực lạm phát và bất ổn toàn cầu.
Vậy, suy thoái sẽ xảy ra? Các nhà làm luật có kịp thời can thiệp để thay đổi cục diện? Câu trả lời vẫn còn rất mông lung, song dữ liệu lịch sử đã cho chúng ta một số gợi ý sau.
Đường Cong Lợi Suất Đảo Ngược: USD Sẽ Chịu Tác Động Ra Sao?
Khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, chúng ta sẽ thấy đồng USD có xu hướng giảm trong ngắn hạn.
Dữ kiện lịch sử cho thấy, trong giai đoạn đường cong lãi suất phục hồi từ đảo ngược, USD có xu hướng giảm do lợi suất thấp khiến nó trở nên bớt hấp dẫn.
Tuy nhiên, khi suy thoái thực sự diễn ra, USD thường duy trì mạnh mẽ, bởi lúc này nhà đầu tư sẽ tích cực bảo vệ tài sản nhờ đồng tiền dự trữ số một của thễ giới.
Trong ngắn hạn, chúng ta sẽ có thể thấy DXY giảm xuống dưới vùng 90. Nhưng một khi nỗi lo suy thoái lên đến đỉnh điểm, đồng bạc xanh có thể quay trở lại mức 110, thậm chí là hơn.
Tác Động Đến Thị Trường Chứng Khoán
Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán sẽ có thể tiếp tục tăng. S&P 500 vẫn có thể tăng tốt lên mức 6000.
Tuy nhiên, đà tăng này được xem là tạm thời. Khi suy thoái xảy ra, thị trường có thể sẽ lao dốc không phanh, không đáy.
Ở những chu kỳ trước, suy thoái sau khi đường cong lợi suất hồi phục dẫn đến sự sụp đổ tồi tệ của thị trường. Thị trường chứng khoán đã giảm 35% năm 2020, 56% năm 2008 và 48% năm 2000.
Nhà đầu tư cần thực sự cẩn trọng, đà tăng ngắn hạn và “thảm đỏ” thị trường có thể xảy đến trong chớp mắt.
Vai Trò Dự Trữ Của Vàng
Trong ngắn hạn, với việc Fed cắt giảm lãi suất, Vàng có thể tiếp tục tăng tốt lên mốc 3000USD. Nhu cầu về vàng, lúc này, cũng sẽ tăng theo.
Tuy nhiên, khi suy thoái nổ ra, Vàng có thể sẽ giảm sâu. Trong giai đoạn kinh tế yếu kém, nhiều người sẽ cố gắng thanh lý hết tất cả tài sản, bao gồm cả Vàng, vì lúc này thanh khoản là điều tối quan trọng.
Yên Bình Trước Bão Lớn?
Đường cong lợi suất đảo ngược rồi phục hồi là tín hiệu suy thoái đặc biệt mà nhà đầu tư cần quan tâm trong thời điểm này. Trong lịch sử, thường thì với tín hiệu như hiện tại, suy thoái sẽ diễn ra, nhưng chúng ta sẽ không bao giờ biết bao giờ, và bao nhiêu giá trị thị trường sẽ mất đi.
Trong ngắn hạn, chúng ta sẽ thấy thị trường chứng khoán tiếp tục tăng, đồng USD yếu đi và Vàng tăng tốt, nhưng những xu hướng này sẽ sớm đảo ngược nếu suy thoái dần hiện ra rõ rệt.
Chìa khóa thành công của nhà đầu tư nằm ở khả năng ra quyết định và có chiến lược linh hoạt để ứng phó với từng trường hợp.
Đọc thêm các bài viết phân tích thị trường của Doo Prime tại đây hoặc tại đây.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm
Thông tin này được gửi đến công chúng với mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nên được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc sự chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin hiển thị tại đây được chuẩn bị mà không có sự tham khảo hoặc cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính của cá nhân nào. Bất kỳ sự so sánh, tham khảo nào đối với hoạt động của một công cụ tài chính trong quá khứ hay chỉ số, hoặc một sản phẩm đầu tư sẽ không được xem là một chỉ số đáng tin cậy cho thấy kết quả trong tương lai của loại sản phẩm tài chính tương ứng. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, không đại diện hoặc đảm bảo đối với thông tin được hiển thị và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc các hậu quả nào phát sinh từ bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp và mọi rủi ro giao dịch trực tiếp hoặc gián tiếp, lãi hoặc lỗ phát sinh từ khoản đầu tư của bất kỳ cá nhân hoặc khách hàng nào.
